С запуском биткойн-фьючерсов трейдеры и эксперты рынка увлечены вопросом о том, как войти на рынок криптовалютных фьючерсов. Однако сейчас им стоит подумать над более важным вопросом — как выйти с него, пишет Стивен Гандел, колумнист Bloomberg, специализирующийся на рынке ценных бумаг.

Первые сутки торгов на Cboe Global Markets для фьючерсов на биткоин прошли хорошо. К концу дня было продано и куплено 3969 контрактов, что не так много по стандартам фьючерсного рынка, но больше, чем ожидали многие. Также, вопреки прогнозам, мало кто решился ставить против биткойна — за день фьючерс подорожал на $3545 до $18 545. Цена биткоина тоже выросла.

Однако эти цифры не стоит воспринимать с излишним оптимизмом, ре­аль­ная про­вер­ка на проч­ность прой­дет 17 ян­ва­ря — в день экс­пи­ра­ции ян­вар­ско­го фью­черса на Cboe. Любой трей­дер, ра­бо­та­ю­щий с фью­черса­ми, знает, что выйти с рынка может быть слож­нее, чем зайти на него.

Как отмечает Стивен Гандел, уже есть неко­то­рые при­зна­ки того, что не все идет глад­ко. Во втор­ник цена ян­вар­ско­го кон­трак­та сни­зи­лась на $815, а объем тор­гов со­кра­тил­ся в несколь­ко раз. Од­на­ко самой боль­шой про­бле­мой может ока­зать­ся по­сто­ян­ный и необыч­но боль­шой раз­рыв между ценой бит­ко­и­на и фью­черс­но­го кон­трак­та.

Такие разрывы нередко случаются, но они никогда не бывают столь большими и используются в качестве без­ри­с­ко­вых воз­мож­но­стей для ар­бит­ра­жа. По­куп­ка то­ва­ра или ва­лю­ты, в дан­ном слу­чае бит­ко­и­на, и про­да­жа фью­черсов поз­во­ля­ет трей­де­ру за­фик­си­ро­вать при­быль бла­го­да­ря раз­ни­це между двумя це­на­ми, когда ис­те­чет срок дей­ствия кон­трак­та.

Из-за этого огромного разрыва и может воз­ник­нуть про­бле­ма вы­хо­дв с рынка. Фью­черс­ный кон­тракт на Cboe при­вя­зан к цене бит­ко­и­на на одной крип­то­бир­же, Gemini, тогда как кон­тракт на CME Group, ко­то­рый нач­нет тор­го­вать­ся в сле­ду­ю­щий по­не­дель­ник 18 декабря, будет при­вя­зан к сред­не­взве­шен­ной цене че­ты­рех раз­ных бирж. Сре­днеднев­ной обо­рот рынка бит­ко­и­на со­став­ля­ет мил­ли­ар­ды дол­ла­ров, на Gemini при­хо­дит­ся лишь малая доля, воз­мож­но, несколь­ко сотен мил­ли­о­нов в удач­ный день. Бит­ко­ин-фью­черсов уже куп­ле­но на 70 млн дол­ла­ров. Это может при­ве­сти к боль­шим объ­е­мам про­даж после ис­те­че­ния кон­трак­тов.

Кроме того, трей­де­ры, за­хеджи­ро­вав­шие свою по­зи­цию, могут по­пы­тать­ся сни­зить цену бит­ко­и­на на Gemini неза­дол­го до ис­те­че­ния срока кон­трак­та, чтобы де­ше­во ку­пить бит­ко­ин и про­дать его на дру­гой бирже по более вы­со­кой цене, счи­та­ет Ти­мо­ти Там, со­учре­ди­тель CoinFi, плат­фор­мы для ис­сле­до­ва­ний на крип­то­ва­лют­ном рынке. Если мас­со­вые про­да­жи за­ста­вят Gemini оста­но­вить торги или вы­зо­вут бег­ство из ак­ти­ва, ар­бит­раж­ные трей­де­ры не смо­гут по­лу­чить день­ги за свои бит­ко­и­ны.

Артем Норилов
Дипломированный журналист с опытом работы и широким кругом интересов. Индустрия криптовалют стала невероятно популярной во всем мире в течении нескольких месяцев, а новости о курсе биткоина обсуждают даже в общественном транспорте. Однако сегодня в рунете крайне мало тематических новостных изданий, всецело посвященных криптовалютам, Артем решил исправить этот пробел. Увлекается историей, классической музыкой и, теперь, криптовалютами

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.